Aralık 2023'te Sermaye Piyasası Kurulu (SPK) onayıyla hayata geçen Avrupakent Gayrimenkul Yatırım Ortaklığı AŞ'nin halka arzı, yatırımcıların yoğun ilgisini çekti. Şirket, gayrimenkul sektöründeki güçlü portföyüyle dikkat çekerken, bu süreç Türkiye'nin en büyük ikinci halka arzı olarak tarihe geçti. Talep toplama aşamasında bireysel yatırımcılara yönelik eşit dağıtım modeli, katılımı geniş kitlelere yaymayı hedefledi. Toplam 100 milyon lotluk satışın tamamı, 55,08 TL sabit fiyat üzerinden bireysel yatırımcılar ve şirket çalışanları arasında paylaştırıldı. Bu yaklaşım, küçük ve orta ölçekli yatırımcıların borsaya erişimini kolaylaştırırken, Artaş Holding iştiraki olan şirketin finansal gücünü de gözler önüne serdi. Halka arzın tamamlanmasıyla birlikte, AVPGY hissesi Borsa İstanbul Yıldız Pazar'da işlem görmeye başladı ve piyasa değeri kısa sürede 20 milyar TL'yi aşan bir yapıya evrildi.
Talep Toplama Aşaması ve Katılım Yoğunluğu
Avrupakent GYO'nun halka arzı, 13-14-15 Aralık 2023 tarihlerinde üç iş günü boyunca sürdü. Bu kısa süre içinde talep toplama işlemleri, konsorsiyum bankaları aracılığıyla yoğun bir şekilde yürütüldü. Yatırımcılar, hisse başına 55,08 TL fiyatla toplam 5,5 milyar TL'lik bir büyüklüğe ulaşan satışa katıldı. Eşit dağıtım yöntemi sayesinde, talep eden her bireysel yatırımcıya standart lot miktarı ayrıldı; örneğin, 1.000 TL'lik minimum talep için 18 lot, 100.000 TL'ye kadar taleplerde ise 1.810 lot gibi oranlar uygulandı. Bu model, oransal dağıtıma kıyasla adil bir erişim sağladı ve katılım endeksine uygunluğuyla da faizsiz finansman arayan yatırımcıları cezbetti. Sürecin sonunda, talep hacmi arzın katlarını aşınca, dağıtım oranları revize edilerek daha geniş bir kitleye ulaşıldı. Şirket çalışanlarına ayrılan kısım da eşitlik ilkesine göre hesaplandı, bu da motivasyonu artıran bir unsur olarak öne çıktı.
Ortak Satış Yapısı ve Mevcut Paydaşların Rolü
Halka arzda şirketin mevcut ortaklarından pay satışı ön plandaydı. Artaş İnşaat Sanayi ve Ticaret AŞ'ye ait 23,6 milyon TL nominal değerli paylar, Süleyman Çetinsaya'ya ait 11,3 milyon TL'lik kısım ile Gökhan, Nurcan ve Serhan Çetinsaya kardeşlere ait küçük ölçekli paylar (toplamda yaklaşık 68 bin TL) satışa çıkarıldı. Sermaye artırımı yoluyla ihraç edilen 65 milyon TL'lik yeni paylar da bu yapıya eklendi. Bu satışlar, şirketin nakit akışını güçlendirirken, kurucu ortakların ellerindeki pay oranını yüzde 75 seviyesinde tutmasını sağladı. Süleyman Çetinsaya liderliğindeki Artaş Holding'in 46 yıllık deneyimi, gayrimenkul portföyünün değerini 20 milyar TL'nin üzerine taşıdı; alışveriş merkezleri, rezidanslar ve ticari mülkler gibi varlıklar, yüksek doluluk oranlarıyla (%90'a yakın) istikrarlı kira geliri vaat etti. Bu satış modeli, hem likidite sağladı hem de şirketin kurumsal yönetimine güveni pekiştirdi.